根据我们调研，2016/2017年度的市场预期较2015/2016年度出现了明显变化，市场悲观情绪消散，轧花企业前期甩货的冲动降低，减缓了前期棉价下跌的压力，从而减弱了后期棉价上行的动力。

　　棉花供应方：2015/2016年度棉价先跌后涨，不少提前甩货的轧花厂赔钱或挣钱不多，2016/2017年度出现恐慌性抛售的可能性降低。一些轧花厂表示，有预留少量优质棉花待抛储期间销售的打算，从而减缓了上半年度棉价下跌的压力。

　　棉花需求方：2015/2016年度出现了疆内纺织企业无棉可用的怪现象，有纺织企业从疆外调运棉花入疆生产。为保证生产的顺利进行，2016/2017年度疆内纺织企业提前锁定新年度棉花用量的情况将增加，从而减缓了后期可能出现的棉价大幅上涨。

　　总体来看，政策的影响不容忽视。2016/2017年度棉花价格重心将逐步上移，振荡将是主旋律。

中国签约大量陆地棉 装运再创年度新低
据美国农业部（USDA）报告显示，2016年10月7-13日一周，2016/17年度美国陆地棉出口签约量7.7万吨，较前周增长50%，较前四周平均值大幅增长，主要买家中国（4.5万吨）、越南、中国台湾地区、韩国、印尼，日本取消部分合同。2016/17年度美国陆地棉出口装运量2.9万吨，较前周减少16%，较前四周平均值减少24%，再创年度新低，主要运往越南、墨西哥、中国（3583吨）、韩国、印尼。

　　2016年10月7-13日一周，2016/17年度美国皮马棉出口签约量1156吨，较前周减少58%，但较前周平均值减少72%，创本年度新低，主要买家越南、秘鲁、印度、意大利、日本，中国取消204吨。2016/17年度美国皮马棉出口装运量929吨，较前周减少55%，但较前四周平均值减少48%，主要运往印度、巴基斯坦、埃及、日本。